How Trillionaires Are Really Made
有些人可能会说，世界上第一位万亿富翁是一个技术胜利和美国资本主义胜利的故事。但市场并没有把赌注押在尖端技术或大而不能倒的公司上，而是押在一个拥有巨大财富和影响力以至于美国政府不会允许他倒闭的超级垄断者的想法上。
The Microfinance Debate Is Missing the Point
长期以来，政策制定者、经济学家和投资者一直关注小额信贷是否真正帮助了人们，将一个复杂的问题简化为毫无意义的是或否的判决。最重要的问题涉及贷款的设计、交付和监管方式、贷款的接收者以及贷款的用途。
这位长期担任美联储主席的人从过去的危机中推断，宽松监管的市场虽然容易出现过度行为，但可以充分自我纠正，避免危及金融体系和经济。正确的教训是，市场需要严格监管，而有能力的技术官僚至关重要。
What the Iran War Taught the World About Food Security
也许霍尔木兹海峡关闭带来的最令人不安的教训是我们所知道的和我们准备的之间的差距。各国应在下一次冲击到来之前利用任何缓解当前压力的方式来增强抵御能力。
Learning from the Right Sovereign Wealth Funds
海湾地区使建立主权财富基金看起来成为一种战略性且迷人的选择，加拿大等国家也纷纷推出自己的主权财富基金。但拉丁美洲多年来已经进行过多次这样的实验，为主权财富基金的陷阱和前景提供了更现实的视角。
Europe Cannot Afford Another Lost Year
欧洲企业需要更简单的规则、更快的许可、负担得起的能源、更强大的基础设施和功能齐全的单一市场。欧洲政策制定者未能落实这些政策的时间越长，欧洲面临的竞争力挑战就越大。
The US-Iran Agreement Is a First Step
虽然最近宣布的美伊谅解备忘录无疑是个好消息，但它并不是决定性的。从外交意向声明到完全恢复、非通胀的能源供应链的道路充满了政治、技术和实体风险。
Developing-Country Risk Is Being Mispriced
当投资者说发展中经济体没有“可融资”的项目时，他们通常指的不是项目质量，而是资本成本。但推高风险溢价的假设并没有得到证据的支持，在这种情况发生改变之前，资本的错误配置将继续损害发展。
The Fed Has Been Honest and Stupid
将美联储的许多错误归咎于腐败的官僚或想象中的阴谋是很容易的，也是错误的。事实的真相是，央行在应对政客煽动的宏观经济大火时，依赖于过时的区域地图和滞后指标，这些指标不再能说明全部情况。
Every British Prime Minister’s Nightmare
英国与美国“特殊关系”的真正本质更多地与美国金融家愿意继续借贷购买英国政府债务有关，而不是与历史、文化或英国的国防需求有关。每位英国首相都必须承担这一负担，而这种负担正迅速变得不可持续。
India’s Unfinished Reform Agenda
油价上涨、季风季节潜在的强烈厄尔尼诺现象以及关税引发的全球贸易碎片化正在对印度经济造成影响，并可能拖累 GDP 增长。但如果这些不利条件迫使印度完成其经济改革议程，则可能因祸得福。
七国集团峰会必须认识到，收入、财富、机会和政治影响力方面的极端不平等不仅是全球经济的一个决定性特征，也是许多其他共同挑战的一个主要因素。长期以来，这个问题一直被视为一种症状而不是原因。
Raising Interest Rates Won’t Stabilize African Inflation
非洲的货币紧缩不仅无法抑制通货膨胀，而且还会导致通货膨胀。它将提高生产性投资的成本，抑制增长，并阻碍非洲大陆急需的结构转型。更好的战略应侧重于通过将资金引入生产性行业来加速这一转型。
The Enduring Enigma of Economic Growth
发展中国家在增长背后的许多因素方面取得了巨大进步，这体现在机构更强大、教育水平不断提高、预期寿命更长以及投资率提高等方面。然而，与发达经济体的收入趋同速度却极其缓慢——而且在大多数情况下根本没有趋同。
Is the US Stock Market Too Big?
随着中国和印度的快速增长，弥补了金砖国家（巴西、俄罗斯和南非）表现不佳的影响，全球经济的重心继续东移。现在的问题是股票估值是否以及何时反映这一基本现实。
Where Is China’s Trillion-Dollar Trade Surplus Going?
中国的贸易顺差过去主要由央行吸收并转入官方储备，而现在则由私人部门重新配置以寻求收益。这表明中国在金融深化方面取得了进展，并凸显了市场在经济塑造中日益发挥的核心作用。
